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Jun 15, 202238 min read

投资

开源（工资，投资）节流（消费）

健康、智识及关系

IPCreator：你不理财，财不理你。

我是一个不相信“机不可失，失不再来”的人。

准确地说，这个世界不存在“错过的机会”，这种说法本身就是有问题的。

如果你没有准备好，那么那些所谓的机会并不属于你。你发现的也只是因为看到了许多准备好的人，在这个过程中抓住了机会而已。

如果你准备好了，你会发现原本在别人眼里称不上机会的事情，都有可能变成你的机遇。有的时候，甚至不是你抓住了机会，而是机会主动过来找的你。

所以能够称之为机会的前提是你能抓得住。不然那只是别人的机会，而不是你的。

其实你应该庆幸自己因为学习研究，没有盲目入市，而不应该惋惜自己错过了牛市。因为即便身处牛市，如果没做好准备，能够赚到钱的概率也不大。

有些学习的反馈是即时性的，教你做一把椅子，弹一首曲子，是否学会马上可以检验。

有些学习则不同。他需要你在日常生活中不断实践，反复打磨，直到它成为你的思想的一部分。

这个过程相对漫长，每天的进步没那么明显，效果也没那么显著。但是一旦你用一个大的时间维度去回顾的时候，就能发现自己身上已经发生了切实的改变。

大约 2/3 以上的人若是丢失了自己年收入的 10%

大约 1/2 以上的人若是丢失了自己年收入的 20%

——其实根本不会影响自己的生活质量……只不过大多数人没有意识到这个事实而已。

这也是为什么鼓励大家用“丢了也无所谓”的钱进行投资训练。

有关冒险的话题，我们以后还会展开来细讲。在投资上小心谨慎是对的，甚至是必须的。

所以如果那真的是一笔救急的钱，你就不要考虑。如果那真的是丢了也无所谓的钱，倒不妨放弃这部分安全感，给自己一个机会

除去资金的大小和时长，如果一个人的资产是负的，那么基本可以断定他没有站在资本后面的智慧。更准确地说，过去对于投资理财的观念很可能是错误的，所以现在经济状况才会是负数。

现在最重要的不是如何投资，而是如何让资本回正。

对于你现在的任何资金，它都缺少了判处“无期徒刑”的可能性，因为它本质上不属于你。

摒弃掉那些通过投资短期实现财富逆转的幻想，踏踏实实地先把眼前的工作做好，等到没有负债的时候，再想着如何一点点实现财富自由。

不管自己的现状，一味生搬硬套这里的方法，其实也是一种随大流的表现。

还有，既然是负资产，那就只能把自己的注意力放到提高自己的价值上去，投资起码有两种：

一种是用资本去投资项目；

一种是用自己所拥有的资源投资自己的成长。

能够对一部分资金判处“无期徒刑”，说明你对它有百分之百的控制，这个时候你做的任何决定都取决于你，而不受其他外界因素困扰。

这种能力给你带来的是一份从容。而它恰恰是你过滤噪音，有耐心积累经验的基础。

在学习和工作上，是否应该“押上全部”呢？准确的说，在这两方面不应该考虑要不要“押上全部”，因为全情投入就应该是常态。

就像我们刚才分析的“凯利判据”一样，当你确定某件事情能百分之百给你回报时，就应该毫不犹豫地卯足了劲去做。

而在学习和工作这两件事情上，最重要的一个属性就是：

只要你付出了，就一定会有回报。

也就是说，这是两件“输了不会全部折损”的事情。

如果你仔细观察自己的生活，就会发现这样的事情其实并不多。所以如果碰到了，当然要“押上全部”。

当然，就像我们之前已经讨论过，每个人对于“全部”的理解是不同的，其实把省下的注意力都投入进去，对大部分人来说，就已经算是“押上全部”了。

“通往财富自由之路”上，越是早期越是重要，因为无论是正负，都是同样具备复利效应的——越往后，这个效应越明显。很多人只不过是因为不懂最基本的道理，就从一开始就注定了败局，你不能这样，因为我已经提醒过你：

永远不要押上全部！

克制自己的冲动，越是早期，资本金额越少，克制的难度越高，克制不了的代价越大——虽然这事儿证明起来很困难！你想想是不是如此：

到了某一时刻，我们很容易衡量我们得到的有多少，但我们几乎毫无办法去衡量我们“没得到的究竟有多少”，因为“根本就没得到么！”

事实上，上面这一小段话，是世界上所有安全专家（无论是适用于哪个领域的安全策略普及与教育，不管是医疗、健康，还是消防、交通、教育，无一不是如此）长期全部不可避免地面临的难题：

在危险发生之前，如何向被教育者证明“那尚未发生的危险”有多可怕？
在避险策略生效之时，又如何向那些已经躲避了危险的人证明那“并未实际发生的危险”（因为已经避开）究竟实际上有多可怕？
尤其是当那危险大到可以被称之为“灭顶之灾”的时候……

在“永远不要押上全部”的基础上，或者反过来说，“为了用不着押上全部”，实际上要做的最重要的功课是：

我如何尽量提高我的胜算？

最简洁的答案是“提高自己的思考质量” —— 最实际的答案是：“每周升级一个概念，就是比‘之前的我’思考质量更高一点”…… 耐心点罢。

无论市场怎么变动，他们的回报率都不受影响。不管怎么样，他们生生不息的回报，不是靠实际的盈利，而是靠不断增长的现金流来维持的——这就是庞氏骗局。

而庞氏骗局当中的“庞氏”，指的就是查尔斯·庞兹（Charles Ponzi，1882-1949 ）这个人。就是他在1919年策划了这种拆东墙补西墙，空手套白狼的骗局。

正是由于庞氏骗局必须依靠不断注入的资金来维持，所以它注定会是失败的。而一旦失败，它就会导致大量投资者的财务损失。问题是，人们一旦参与了庞氏骗局，就很容易从一个受害者的角色，转变成一个施害者的角色，那就是他们希望后面还有人来接盘。

所以，庞氏骗局通常都是由政府来发现、阻止和打击的。而每当这个时候，那些已经参与了庞氏骗局的投资者，往往会反过来责怪政府，过早地终止了他们的计划，说如果让他们继续下去，他们还是能够挣钱的。

现实当中的困难在于，如何区分庞氏骗局和合理的借债、投资、创业行为。

我们要知道：

第一，借债本身不是骗局。

第二，投资失败本身也不构成庞氏骗局。举债人只要没有违反举债的时候所承诺的资金用途，那么即使是血本无归，那也不构成诈骗。

第三，投资回报率极高，也不构成庞氏骗局。只要高额的回报来自经营所得，那么高额回报也不构成庞氏骗局。

第四，甚至借新钱来还旧债，本身也不构成诈骗。只要举债人如实汇报亏损，而后续的放款人或者投资者，仍然指望靠着经营的转机，而不是靠新借进来的钱来扭亏的话，那也不构成庞氏骗局。

庞氏骗局的特征，是举债人刻意、反复、系统地向放贷人或者投资人，谎报他们经营所得和还款的资金来源。

所以，区别庞氏骗局和合理融资之间的区别有两个关键点：

还款究竟是来自经营的盈利，还是来自新的举债。

就是举债人在举债的时候，在邀请新的投资者加入的时候，有没有对公司的经营状况做出刻意的瞒骗。

万维刚老师曾经在他的《精英日课》里讲过一本书，叫《成长的边界》，“每天听本书”也为你解读过。书里说，一个领域的不确定性越高，拥有跨领域的“复合型人才”的重要性也越高。这跟这本书里的观点也是类似的。还有，在当下，面对人工智能带来的不确定性，也有越来越多的人认识到，虽然论某些特定的专业技巧和方法，我们比不过电脑和算法，但是要论广泛融合各类知识并进行迁移的能力，那就说不定了。所以，随着时代的发展，技术创新瞬息万变，我们或许更加需要把自己打造成一把多功能的“瑞士军刀”，通过跨领域的学习，不断拓展自己的能力边界。

工作不是为了领工资，而是为了学习新的技能；只有个人技能不断加强，才能从根本上给你带来安全感，赚钱只是这个过程中的一个副产品。

💬富人与穷人的行为有何区别？

✔️富人关心自己的身体状况

✔️富人会阅读

✔️富人会培养人脉

✔️富人讲究礼仪

✔️富人充满激情

✔️富人设定并且追求宏大的目标

✔️富人经常说“不”

💬富人怎样思考？

✔️富人相信自己

✔️富人相信勤能补拙

✔️富人相信坚持能够带来好运气

✔️富人拥有乐观的心态

✔️富人懂得控制情绪

✔️富人相信诚实就是最好的策略

在这个时代，我们需要坚持把一只脚踏出自己的世界外，比刻意练习更重要的是刻意尝试。

第一，这个视角很尖锐，但它展现的是实际情况的一角。第二，这是经济发展的逻辑，我们现在只有这一个逻辑，所以不要仇恨这个逻辑本身。说实话，中国现在非常缺善于使用银行钱并且创造更大价值的企业家，而不是他们太多了。第三，所有成功者都应回馈社会，报答民众，而不能忘乎所以，失去理性，否则或走不远，或食恶果。第四，中国必须致力于构建资本与社会的中国式和谐，要坚决保护好底层民众的利益，同时鼓励企业家闯与创，这是中国长期发展和长治久安的根本条件之一。

🔖富有的习惯，决定你一生的财富！

1️坚持每天自学

2️至少每天30分钟的有氧运动

3️与其他同样具有成功思维的人建立人际关系

4️追求自己设定的目标

5️梦想先行，目标紧随其后

6️避免浪费时间

7️每天睡够7～8个小时

8️提前起床

9️发展多渠道收入

10 绝不拖延

11 寻找成功导师

12 保持乐观的精神

6月30日，商汤股价下跌46.8%，市值蒸发920亿港元。

股价暴跌，与一则“解禁”消息相关。据商汤招股书，6月30日，是商汤基石投资者和上市前的投资者禁售期结束的第一天。

同花顺iFind数据显示，商汤成交额一直不高，在1亿上下徘徊，6月30日，飙升至62亿港元。谁手头拥有这么多可供交易的股份？

香港中央结算系统（CCASS）数据显示，６月，有大户将超过140亿股商汤股票转入CCASS。

商汤招股书披露，除创始团队外，软银持有约47亿商汤Ｂ股，占总股本约18%，阿里巴巴持有24亿商汤Ｂ股，占总股本约9.3%。商汤６月起的大手转货行动，或与这两大股东有关。

创始团队试图挽回投资者信心，但没有效果。

今日早上7点半，距离港股开盘还有一个半小时，商汤发出公告称，公司创始团队持有28.44%股份，其自愿将禁售期延长至2022年12月29日。

“解禁当日，股价腰斩的情况蛮少。”一位港股投资人吴天告诉《21CBR》记者。

解禁前，商汤股市中可供交易的股票很少，有投资人直言“流通性太差”。

排除掉老股东、基石投资者持有的股票，商汤实际流通股数为3.7亿股左右，约占总股本的1%。

上市前，商汤投资者持股223.62亿股，基石投资者持股10.33亿股。即便去掉管理层手上28.44%股票，解禁后新增流通的股票量，将增加数十倍。

商汤还没有找到适合自己的盈利模式。

2022年3月，商汤发布上市后首份年报，2021年实现营收47亿元，同比增长36.4%，毛利率为69.7%。

营收增长，亏损却扩大，经调整后亏损净额为14.2亿元。

智慧城市是商汤第一大营收源，2021年营收为21.4亿元，在总收入中占比高达45.6%。

财报显示，智慧城市业务下的城市方舟产品，截至2021年底，已累计有140个城市部署，相比2020年底增长48.9%，其中包括上海、深圳等15个超千万人口的大型城市，以及4个海外城市。

随着国内城市渗透率提升，商汤智慧城市业务想保持去年的增速，并不容易。

智慧商业为公司第二大收入源，2021年营收为19.6亿元，相较2020年增加了31.8%。不过，同期客户数量仅增长8.7%。

给现有客户，提供更多增值服务，是商汤智慧商业业务营收增长的重要原因。风险在于，受疫情影响，企业可能收缩预算。

前两大业务增长面临挑战，商汤试水的“元宇宙”新业务，还在投入阶段。

以投入换增长，再谋求盈利的科技公司发展模式，遇到很大挑战。

投资者对于亏损型科技公司更为慎重，“今年不管一级市场，还是二级市场，对于持续亏损的企业，都不会给高估值。”吴天说。

你必须要有耐心，给自己足够的时间——你要的不是短期暴利，而是长期稳定的收益。

1.投资（investing），有两个要项：你希望安全无虞的本金和适当的报酬，如股利、股息、利息或租金。

2.交易（trading），基本上就是某人（通常称为交易员）针对特定金融工具创造出一个市场。从这个市场中，交易员想获取的是买卖价差。

3.投机（speculating），最简单来说，投机的买进是为了转售，买进大宗商品不是为了使用，买进其他金融商品也不是想要获取它的衍生利益。

4.投注（betting），是双方针对某不确定事件提出自己的预测，猜错方必须将约定财物让予猜对者，所以投注就是看对错来定输赢。

5.赌博（gambling），是投注的衍生物。赌博是以金钱押注游戏、比赛或事件结果，或者是以金钱或其他财物进行跟运气有关的游戏。

巴菲特建议投资初学者最好的学习方法是模仿大师：“我一直认为，对于刚开始起步的投资人来说，应该寻找已经被证明长期成功有效的投资方法，然后依葫芦画瓢照着做就行了。令人吃惊的是，这样做的人实在少之又少。”

投资艺术有一个特点不为大众所知。门外汉只需些微努力与能力，便可以取得令人尊敬（即使并不可观）的结果。但是，如果想在这个容易获取的标准上更进一步，则需要更多的实践和智慧。

本杰明·格雷厄姆

《聪明的投资者》

凡事应力求简单，但不应过分简单。

阿尔伯特·爱因斯坦

投资并不简单。认为投资简单的人都是傻瓜。

查理·芒格

第一层次思维单纯而肤浅，几乎人人都能做到（如果你希望保持优势，那么这不是一个好兆头）。第一层次思维者所需的只是一种对于未来的看法，譬如“公司的前景是光明的，这表示股票会上涨”。

第二层次思维深邃、复杂而迂回。第二层次思维者要考虑许多东西：

•未来可能出现的结果会在什么范围之内？

•我认为会出现什么样的结果？

•我正确的概率有多大？

•人们的共识是什么？

•我的预期与人们的共识有多大差异？

•资产的当前价格与大众所认为的未来价格以及我所认为的未来价格相符的程度如何？

•价格中所反映的共识心理是过于乐观，还是过于悲观？

•如果大众的看法是正确的，资产价格将会发生怎样的改变？如果我是正确的，资产价格又会怎样？

钱是人类有史以来发明得最成功的故事。这是唯一一个人人都相信的故事，不是每个人都信上帝，不是每个人都信国家，不是每个人都信人权，但是每个人都相信钱。赫拉利说，钱本质上不是金子，不是纸，它其实就是信任，是人类之间最好、最高效的互信机制。你可能会觉得，人类想象一个故事然后传播下去，应该挺容易的吧？其实恰恰相反。想说服所有人都相信你讲的故事，是件非常非常难的事儿，咱们人类历史上绝大多数时候都是围绕这个问题展开的。比如说战争和革命，就是因为没有认同一个故事导致的。你说咱们为什么会打仗？难道是像猩猩那样，为了地盘或食物吗？只有极少数是这样，而绝大多数时候，战争都是起源于虚构的故事。举个例子，以色列和巴勒斯坦之间经常发生冲突，到底是为了什么？很多人可能觉得是为了争地盘，其实根本不是。那个地方土地足够多，根本不需要争来争去。同样也不是为了争食物，那里食物也不短缺。那他们为什么要打仗呢？就是因为他们没有认同同一个故事，而是各自有完全不同的虚构故事。咱们再举个反例。一个世纪之前的欧洲，德国人、法国人、意大利人互相屠杀，那人数是数以亿计。可是现在呢，人家欧洲可能是全世界最和平的一块土地了。那到底为什么会发生这样的转变？不是因为他们发现了更多的土地什么的，而是因为他们发明了一个有关欧洲的新故事——欧盟。这个故事就在很大程度上替代了原来各个单独国家的故事，随着绝大多数欧洲人都接受了这个新故事和新身份，他们就不再打架了。所以你看，咱们人类之所以能成为这个星球上的统治者，就是因为我们生活在双重现实中，除了客观现实，我们还构建了另外一层虚构的现实，包括上帝、货币、金钱、国家概念等等。而且最近这几个世纪以来，这些虚构的现实正在变得越来越强大。

没能致富的原因，也就是穷人和富人的差距，主要体现在四个方面，对待财富的定义不同；对待财富和财富目标的态度不同；穷人的借口多，只关注自己的劣势，而且不打算付出全身心的努力；更重要的是，内心深处对金钱的真实想法不同。因此，只要对财富进行明确的定义，确定长远目标，改变金钱观，在正确的道路上付出110%的努力，就能快速致富。然后，我们谈到了如果想在7年内实现财务自由，那就先搞清楚要达到财务保障、财务安全和财务自由分别所需要的资金总额，然后按照四大策略执行：第一，按一定比例储蓄；第二，用储蓄资金进行投资；第三，想办法提高收入，在三年内成为所在领域的专家；第四，将增加的那部分收入，再按照一定比例的进行储蓄、投资。

换句话说，就是巴菲特所说的秘诀：储蓄，投资，再储蓄，再投资。7年之后，希望我们都能拥有持续赚钱的能力，实现财务自由，让自己和家人过上梦想中的舒适、有尊严的生活，不再为金钱所困，让金钱为我们服务，掌控自己的人生。

清华大学经管学院前任院长、西湖大学校董会主席钱颖一的概括最为简明扼要。钱先生说，经济学原理无非是：一个落脚点、两个出发点、三条基本原理。顺带的，钱先生还用经济学的基本原理解释了中国经济的发展。

1.经济学的落脚点是效率（ Efficiency）。把饼做大，不要浪费。

2.效率不是人类唯一的价值，跟它相对的还有公平。公平是如何分配的问题。

3.在所有社会科学中，只有经济学才重视效率。这既显示了经济学的可贵之处，也解释了把经济学原理用于分析其他社会现象时的简陋之处。

4.经济学的分析之所以重要，首先因为效率往往被忽略，普通人更在乎公平。小偷偷东西，大家首先感觉到不公平：本来是我的，你怎么就成了小偷的了？但经济学家还会看到，小偷的出现，降低了效率。为了防小偷，我不得不用钱来买锁，雇保安，这些都占用了资源。

5.经济学的分析之所以重要，还因为重视效率提高了共赢的可能性。公平往往是零和游戏icon。总量不变，关键看怎么分。但效率问题是正和游戏，饼做大了，赢者就有可能补偿输者。如果把改革仅仅理解为公平问题，就不存在各个阶层都拥护的改革，毕竟饼就那么大，你多了我就少了。但改革还可以是效率问题，提高效率，会增加新的饼块，分这一块新饼，所有人都得到了从前得不到的东西。这是共赢。

6.经济学有两个出发点（假定）。一是假定资源是稀缺的。二是假定个人行事的时候是理性的。

7.资源的稀缺性（ Scarcity）是价格产生的根本原因。资源不稀缺，不会有任何价格。同时，稀缺也解释了边际收益icon递减。如果所有资源可以等比例增加，边际收益就不可能递减。凡是有价格的资源都是稀缺的。具有哲学含义的稀缺性是时间的稀缺性，我们都会死。对经济来说很重要的一种稀缺是企业家精神。稀缺还解释了某些成功为何无法复制：因为某些资源没有再次出现。

8.个人理性（ Rationality）是指，一个人做决策的时候追求一致性，在他所知和所控范围内追求利益的最大化。个人理性并不保证人不犯错误，也推不出群体是理性的。

9.经济学有三条基本原理。

10.第一条，人会对（正负）激励做出反应。如果他能得到的更多，他就会干得更多。如果他得到的变少，他就会降低他的投入。

11.针对激励所做出的反应，通常有三条途径。对价格作出反应，对竞争作出反应，对制度作出反应。价格高愿意卖东西，价格低愿意买东西。竞争带来进步的压力，垄断则会躺平。

12.第二条，一般来说，市场是配置资源的有效方式。越有知识的人，越相信自然科学，越容易相信社会工程，相信计划经济。但通过哈耶克的工作，人们了解到，只有市场才能最有效地使用局部知识和局部信息。

13.第三条，创新是推动经济持续增长的最终力量。从经济增长模型来看，相同的投入品，带来了更多的产出，这就是创新的力量。

14.中国改革开放后，经济发展的成就举世瞩目，其根本原因有两个：一是开放，二是放开。

15.向境外开放，产品、资本、技术和观念都开始流动。中国是最早拥抱全球化的发展中国家。开放改变了激励，改变了市场的边界，改变了生产方式。

16.在境内放开，激励的措施派上的用场。农村家庭联产承包制，交够国家的，留够集体的，剩下全是自己的，农民开始追求剩余的最大化。放开，降低计划的权重，让市场起作用，不再通过人为的补贴等方式去扭曲市场。

（相关内容出自《理解现代经济学《“理解经济学原理”一节）

段永平对于个人心态、人生成长、经营管理、企业文化、价值投资等7个方面的见解分享给大家，希望大家有所收获！

一、如何理解平常心？

1. 平常人往往很难有平常心。

2. 和打高尔夫一样。投资，以及人生都没有完美的。很好的球手和一般的球手，大多数时候看不出有多大的区别，唯一区别是是否长期保有平常心。不管多好的球手，当失去平常心时，一样会打得很烂。

3. 平常心就是回到事物本源的心态，也就是要努力认清什么是对的事情，认清事物的本质。

4. 人们关注我们往往是因为我们做了的那些事情，其实我们之所以成为我们，很大程度上还因为我们不做的那些事情。

5. 本分，我个人的理解就是“做对的事情+把事情做对”。明知错的事情还去做就是不本分。本分是个检视自己的非常好的工具。

7. 人生最大的成功是做一个有目标的人，所有的快乐就在于实现这个目标，而不是得到一个结果。

8. 我想不出一句话可以成为面对所有人的忠告。如果一定要说，那就是“享受生活”，那是人来到这个世界的目的。

9. 很多人到了最后都忘记了自己最想干什么的，走着走着就忘掉了。真的，不要把全部生命耗费在名声、权力或金钱的积聚上，千万不能只使用生命，而不曾享受生命。做人一定是先悠然扫一屋，再从容扫天下。

10. 人首先就要把心态放正，要服气，学会退让。就像一个农民刚从田里来到城市，那么他就只能先做打工仔，就该做打工仔。

11. 只有服气，才能争气，才能吐气。必须正视自己的底子不如别人，必须虚心向别人学习好的管理经验，好的技术。

12. 心态是最重要的。在你无法超越别人的时候，你只能先超越自己，哪怕是超越自己的狭隘的民族自尊心。

13. 普通人坚持做对的事情，结果是可以很不普通的！

二、所谓的成功，有哪些要素？

1. 你让一个人回过头去看自己走过的路，他都看不明白的，经验是别人总结的。创业有时候就是一种冲动，做事情也是一样，如果你因为一时冲动获得了成功，人们会说这是冒险精神或者创业精神，但如果你失败了，人们又会总结这是铤而走险，是赌徒。

2. 如果一个人不但能得到成功，并且能长久地驾驭成功，那么这一定是素质。曾有一位美国大学的校长说过这样一句话，统计所有世界五百强企业那些成功的CEO的特质，就是诚信、正直。人品相当重要。

3. 时间越长运气比重越小。

4. 有人问如何避免以为看懂实际又错了的问题，个人观点：错误是不可避免的，但呆在能力圈内以及专注和用功可以大幅度减少犯错的机会。

5. 我要碰到排解不了的事情就打会游戏，反正是时间长了都会过去的。

6. 我觉得没人天生有悟性的。我看到的有悟性的人一般都非常肯悟，会习惯想本质及长远。

7. 最重要的是，做任何选择是要有是非感，而不是跟着利益走。这么做的话，过些年就会好很多的。

8. 什么时候意识到要做对的事情都不晚。不过，满脑子只有利益没有对错的人们确实是很难从原来的坑里出来的。

9. 虽说道需悟，术可学，但光看书问问题是不够的，需要非常多的练习。比如人们大概很难看着电视教学片学会打golf一样。

10. 读书是学习的途径之一，但不是唯一的途径。我觉得学习中最重要的是要open，就是要开放心态的意思，我发现绝大多数人都是非常封闭的，当然这里可能也包括我自己。

11. 长辈的观点经常是对的，也经常不太对，我要总是按照长辈的观点去做的话，我肯定不是今天这个样子。个人认为最重要的是你自己要有是非观，要有长远的看法。凡事如果你能想着10年20年，你大概就不会那么困惑了。

三、什么是“做对的事情”？

1. 我们会理性地去冒险。就是冒能冒得起的风险，当然不是为了冒险而冒险哈。有些事情看起来需要做，但如果做就会有风险，这个时候理性思考很重要。

2. “做对的事情”最早看到的是管理大师彼得·德鲁克说的。这是一生受益最大的一句话。

3. 所谓要做对的事情实际上是通过不做不对的事情来实现的，这就是为什么要有stop doing list，意思就是“不做不对的事情”或者是立刻停止做那些不对的事情。也许每个人或公司都应该要积累自己的stop doing list。如果能尽量不做不对的事情，同时又努力地把事情做对，长时间（10年、20年）后的区别是巨大的。

4. 世界是一直在变的，不变未必是要追求的东西。回归本源，知道自己到底要干啥可能会更重要一些？

5. 我确实是个普通人，高考虽然算是小考区状元，但进浙大时在班里35个人中考分排第18，考人大研究生时全班25个人考分排名第25。能有今天绝对不是因为绝顶聪明，而是因为一些其他的因素。比如，理性，想长远，stop doing list（禁忌清单，或者说不为清单，指那些不能做的事）……

6. 每个孩子都是不一样的，不要轻易给他们贴标签。最重要的是帮助他们建立安全感，这对未来能理性思考问题有很大帮助。

7. 大家是同道中人，有着共同的价值观（改变人的价值观几乎不可能）。但凡几十年如一日坚持做对的事情（或者叫坚持不做不对的事情）同时一直努力把事情做对，有个不错的结果是大概率事件。价值观是道不是术，很难学的。假装一下的人坚持不了很久。

8. 什么时候意识到要做对的事情都不晚。不过，满脑子只有利益没有对错的人们确实是很难从原来的坑里出来的。

9. 一般来说，我总是努力去提醒人们不要做什么，但多数人最后总是会回到问我“那我该干嘛？”，大概只有很少的人看明白了，我们干过啥对你能干啥不会有太多帮助的。

10. 原则问题不应该妥协，这不是代价的问题。

11. 对的事情往往和能长久有关系，投资上尤其如此。所谓不对的事情其实并不总是很容易判断的。有些事情相对比较容易判别，比如不骗人。有些不那么容易，比如是不是该早睡早起。有很多觉得不对的事情都是通过长期的思考和别人以及自己的经验教训得来的，比如我们公司不为别的公司代工。

12. 理解简单不容易还真是不容易的。简单指的是大原则，是“是非”，不容易指的是技巧，其实就是要“做对的事情，把事情做对”的意思。

13. 如果你认为你正在做的事情是错的，就应该尽快停止，和他对你有多重要以及你曾经花过多少心血无关，也和你能不能找到更好的事情无关。

14. 没有人是绝对完美的，但本分和正直让我坦然。其实你做的那些选择留给你的并不是舒服，只是暂时逃避了问题或得到一点点眼前的好处，但很可能会因此失去内心的平静。我没有碰到过为了承诺失去身价的情况，虽然遵守诺言应该和大小无关。

四、如何做好管理？

1. 一个企业家应该将80%的精力放在20%的事情上，这20%的事情能给你带来80%效益。

2. 我当CEO时并没有一个时间分配表，但大致知道什么是重要的。简而言之，不要让重要的事情变成紧急的事情。

3. 有时有人问我对某一个项目有没有兴趣，我问都不问就说没有兴趣。

我知道我自己和我的企业就这么点能力和规模，不可能再分散资源，我根本就不追求有天上掉馅饼的事。

4. 读中欧时曾经看过企业家最重要的品质是integrity（诚信），所以大概违背integrity的品质可能会是致命的吧，时间足够长的话。

5. 实际上，对于一个管理者来讲，重要的事是建立公司的各项制度，设定公司的服务章程，把重要的事都做好了，剩下的事员工自己就能处理好。

6. 我觉得创业最重要的是创业者会觉得自己的产品或想法能够提供点别人提供不了的东西。如果只是想做生意，成功的概率会小很多。

供需失衡的“赛场”大概没人可以在创业前就“选到”的，就算碰上了也很快会掉进红海。举个简单的例子：茅台的供不应求可不是一个创业者创业前计划好的。

7. 我一直认为老是强迫加班加点的部门负责人的管理水平有问题，老是强迫加班加点的公司的老板的管理水平有问题。

8. 逻辑上讲，两个火鸡加起来也不会变成老鹰的。

9. 经常看到报道说有人发多少多少钱去激励员工，甚至据说还有扛着钱到球场边督战的。不知道是不是真的重赏之下必有勇夫，但在企业经营中靠多发钱对员工其实是没有激励作用的。

钱其实是“保健因子”，而不是“激励因子”，是多了没用、少了不行的东西。

比如，如果员工已经很努力在工作了，多发钱并不会让他们更努力，但少发是会留不住人的，会有显著的“破坏力”。所以，发多少其实体现的是公平。

某些所谓老板给员工发“红包”的说法其实也是有问题的，因为这个“红包”其实是员工应该得的。我非常不喜欢那种“恩赐”的感觉。

记得早期还在小霸王时，由于公司人还很少，很多同事的年终奖都是我一个一个发到大家手里的。有时有人会说“谢谢老板”，我就会很严肃地说应该是公司谢谢大家一年的努力。这个真不是客气。

10. 一个企业的失败，企业家要负主要责任；一个企业的成功，功劳肯定是大家的。

11. 我在公司里是个反对派，几乎做什么我都会提反对意见。如果连我的反对意见大家都不怕时，做什么我都会放心一些。我最怕的是当老板说什么大家都说“好”。

12. 当一个公司里哪个部门强调自己部门是最重要的时候，往往这个部门就是公司最弱的部门。

13. 作为游戏规则的制定者，最重要的是要有公平心。公平并不等于平等，也不是平均主义。

14. 放权里最关键的是可以容忍在“把事情做对”的过程中所犯的错误。我个人的理解是干同样的事情我也犯错，为什么别人不可以犯错。

在一些企业里，如果是老板自己的原因导致赔钱，他会觉得正常；但如果是下属导致的亏损，他往往会很心疼。

我是可以把别人亏的钱和自己亏的钱等同起来的人，这种容忍对于建立健康的企业文化来说十分重要。

15. 只有在靠谱的地方呆过才知道什么叫不靠谱，反过来其实不成立。

16. 一个组织里如果有大家都不执行的规矩存在，长期来讲就是鼓励大家不执行大家制定的规矩，未来大家的麻烦可就大了——比如常见的没有交警和红绿灯的十字路口。

面对的方式其实也很简单，就是执行你的规矩或者废掉执行不了的规矩，最好不要有中间地带，不然大家会很忙的。

17. 再好的车手也很难开好一辆烂车。

18. 从外面请顾问对自己公司做战略评估，一定是件非常有趣的事情。很难理解当自己都不知道该用什么战略时，别人可以帮得上忙，不管别人是谁。

旁观者清的情况下，或许他可以指出错误，但要教会自己该干嘛大概是不可能的事。还有就是，让问题自己找问题大概是不会找到问题的。

五、如何理解企业文化？

1. 企业首先要确立自己的核心价值观，招的人必须符合这个核心价值观。

2. 人才的合适性往往比合格性重要。

合格性指的是能力，合适性指的是对企业文化的认同感。企业内部培养的人合适性强，有时候企业里某些岗位外来引进人才合格性好。

合适性比较难培养，需要很长时间，有时很长时间也没用。而合格性多数情况下是可以培养出来的。合格性是可以通过培训提高的，合适性很难改变。

企业文化如何传递的问题建议看韦尔奇的《赢》。许多公司挑人时是首先看合格性的，概率上就容易出问题，许多公司本身价值观就有问题，选人自然就困难了。

不合适的人管理公司的风险很多时候是难以控制的，结果公司很可能就会垮掉。企业文化比较好的公司往往会更快发现问题，所以纠正的机会会大很多，存活下来的概率就会大很多。

3. 凡是员工见到领导就战战兢兢的公司，时间长了都会出问题的。因为这种公司员工大多都会慢慢变得没有担待，凡事希望交给上级去决定，效率慢慢会降低。除非这种公司的产品非常聚焦，大老板确实可以照顾到所有大方面，不然早晚会出问题的。我觉得日本企业这些年在有些行业出问题就是这个原因。

4. 关于授权的问题，能比我理解得更好或做的更好的人确实不多。授权的过程一般是: 指示、指导、协商、授权、放权，最后一条是 never out of control （只有好的文化才有可能做到这一点）。这里最重要的还是“做对的事情、把事情做对”。

5. 很难有企业不靠创新可以生存下来的，但创新是指在用户导向前提下的创新，而不是为了不同而不同的创新。我们公司把这叫差异化，也就是满足用户需要而别人还没有提供的东西。

当然，用户需要而大家已经提供的东西我们绝对不能少。盲目创新是危险的，而消费者导向前提下的创新是企业生存的一个重要基础。

6. 文化这两个字，基本上可以解释败事有余的“事情”。

7. 狼性文化最终会输给人性文化。

8. 培训的成本很贵，但不培训的成本更贵。不知道第二点的企业走不远。

9. 没有强大的文化，就不会有伟大的公司。

10. 所谓企业文化讲的就是什么是对的事情（或者说哪些是不对的事情），以及如何把对的事情做对。

六、赚钱，难道不重要吗？

1. 做企业如跳水运动员，动作越少越好。大企业比什么？比谁犯的错误少。

2. 大浪淘沙，在中国，最终在世界上能够站住脚，能够真正做大做强的一定是严格按企业规则办事的企业家。这就像只有九段棋手才能下出职业九段的围棋来一样。

3. 这是《乔布斯传》最后一章“遗产：无比辉煌的创新天堂”中的一段自述，我反复读了很多遍，字里行间跃然纸上的是一个虽有阴暗面却始终闪亮的灵魂。吉姆·柯林斯在《基业长青》中曾经总结过伟大企业的其中一项特质是“利润之上的追求”，乔布斯和他的苹果给予了这项特质以最完美的诠释。

① 有“利润之上”的追求则更容易看到事物的本质，就会更容易坚持做对的事情或者说更不容易做错的事情，就不大会受到短期的诱惑而偏离大方向。

② 如果你是一个有“利润之上”追求的manager（管理者），你就会找到很多ideas（主意，办法），但如果不是，别人怎么说你都会用功利的角度看的。

补充一点：有“利润之上”追求并不是好企业的充分条件，但有“利润之上”追求的企业成为好企业的概率要比一般企业大很多，时间越长差别越大。

4. 所谓的“好公司”我觉得应该是有原则的公司，不是单纯利润导向的公司；是那些知道要做对的事情（或者说，知道什么样的事情不该做），然后去追求高效率把事情做对的公司。事情做对的过程是个学习的过程，谁都会犯错误，好公司也不例外。

5. 正直和诚信--integrity。这是所有伟大企业的共性，也是出问题的企业的最大“漏斗”。

6. 只有极少数的企业是真的在骨子里具有“消费者导向”同时又具备实现“消费者导向”的能力的，这些公司最后往往会被人们称为“伟大的公司”。

7. “守正不出奇”的意思是“守正”不是为了“出奇”。很多说“守正出奇”时脑子里想的都是“出奇制胜”，“弯道超车”啥的。好企业的“奇兵”大多都是熬出来的，不然也奇不了多久。

8. 我认为企业最重要的是安全，而不是像某些人说的要做多大。大是自然而然的发展过程，包括利润。企业赚了不该赚的钱，会伤害你的未来的。企业应该有利润之上的追求。利润之上的追求指的是把消费者需求放在公司短期利益前面。

9. 多数公司碰到问题时、讨论的都是有没有钱赚的问题，而有利润之上追求的公司碰到问题时可能会先问一句，这是对的事情吗？这是应该赚的钱吗……？其实差别很小，但20年后差别很大。

10. 事实上我们也会经常有点小变形的，发现了就改。利益导向就像打球时的加力，是个心魔，克服不容易。好的企业文化对克服这个心魔作用很大。

11. 其实我也没有一个所谓的格式或公式去判别一个公司的企业文化，不过，我经常会用拟人化的角度去想一家公司。我不想打交道的人我也不想投资他们的公司。

12. 企业行事是是利益还是以是非为标准。如果凡事是以利益为准绳的，我就不太喜欢。

13. 经营企业和投资一样，少犯错很重要。但所谓少犯错不是通过什么都不敢做实现的，那叫裹足不前。少犯错是通过坚持做对的事情来实现。

而所谓坚持做对的事情、是通过发现是错的事情就马上停止，不管多大的代价都会是最小的代价。stop doing list也很重要。

14. 松下幸之助讲过，企业不盈利就是罪恶，但是企业的目的不是为了盈利。

15. 不赚钱的生意，多少营业额都是没用的。好的商业模式很简单，就是利润和净现金流一直都是杠杠的，而且竞争对手哪怕在很长时间里也很难抢。你可以想想谁的生意是很难抢的？然后再想想为什么？

16. 除非迫不得已，用价格武器总是错的。很少人明白，低价是不会扩大市场份额的，但被迫降价有机会保住市场份额而已。

17. 追求“性价比”的公司大多是在为自己的低价找借口。长寿公司大概是不太强调“性价比”这个概念的。老百姓心里有杆秤：好货不便宜啊。

18. 如果大凡你能做好一件东西，你为啥还要做很多做不好的东西呢？

就像怎样改变茅台在中国人心中的地位啊？多推一些便宜的非53度酒，包括茅台啤酒和红酒，甚至茅台米酒啥的，以及茅台矿泉水、茅台酒店、茅台手机、茅台空调，加快推出的速度，5年出厂的规矩也不要了，假酒也不管了……10年后，茅台的地位应该就彻底不一样了。

19. 这里透露一个小机密：任何东西都是标实价、不讲价的好。可以讲价实际上对卖家而言，是个非常短视且成本很高的行为。

成本很高指的是无法授权且容易造成管理漏洞，短视指的是如果可以还价，那就是在鼓励回头客来讨价还价。对客户而言，任何讨价还价都会让他们有“可能吃亏了”的感觉，因为客户觉得价钱还没还够。

所以我们在20多年前就没有讨价还价了。不讨价还价的好处实在是太多了，大家慢慢想哈。

20. 消费者长期来讲，是极聪明的一个群体。所谓的营销对一个公司来说，只是一个环节而已，相当于木桶的一块板。

凡是认为公司好是因为营销好的说法，其实就像认为一个能装水的木桶是因为有了一块叫“营销”的木板一样可笑。

21. 扩张的时候要谨慎。我把这个叫“足够的最小发展速度”，就是兼顾足够和安全的意思。

七、怎么理解投资？

1. 规则一：永远不要亏钱。

规则二：永远不要忘记规则一。早期以为这是玩笑或调侃，后来明白其实说的是要做对的事情，或者说是不要做错的事情。

2. 多数人在投资时很习惯去看有没有“把事情做对”这点，从而会很容易掉进短期表现当中。即使是伟大的企业在“做对的事情”的过程当中也是可能会犯错的，因为“把事情做对”往往需要一个过程。

所谓“长期投资”从某种角度上说，就是要能够相信坚持“做对的事情”的有能力的公司最后会“把事情做对”。

3. 不懂不做（能力圈）是一个人判断公司内在价值的必要前提（不是充分的）。

4. 我理解的投资归纳起来就是：买股票就是买公司，买公司就是买公司的未来现金流折现，句号！

5. 投资确实就是买的未来的现金流（折现），未来现金流（折现）最大的保障就是“商业模式”，商业模式里最强的就是垄断，或者叫“护城河”。

6. 能涨价的东西就表示他有“护城河”，能体会出这点来还是很有天赋的。

7. 是不是好价钱要从未来看回来。

8. 我看公司主要看两个东西，生意模式和企业文化。这两样东西中任意一样我不喜欢我就不会再继续看下去，所以没有懂不懂的问题，我不需要懂我没兴趣的公司。

如果生意模式我喜欢（当然至少要懂了的意思），企业文化也很好，那就老老实实等好点的价钱。

9. 商业模式简单讲就是公司赚钱的模式。好的商业模式是有护城河的，举个极端的例子就是海关（虽然这不是通常意义的商业模式）。企业文化就是企业里这帮人的使命，愿景和核心价值观的东西。

10. 企业文化作为过滤器非常有威力，为我避免了很多错误。怎么选对的公司是能力问题，不选错的公司是是非问题。

11. 我如果认为一家公司不诚信的话，我就不碰了，比如特斯拉。禁区大概主要是两个：生意模式不好，企业文化不好。企业文化不好最典型的特征就是经常说瞎话，你只要看他以前说过多少瞎话就明白了。

12. 无论你想买的时候还是想卖的时候，先回到原点，想下这是不是件正确的事情。买和其曾经到过的价钱无关，卖和你的成本无关。这样想，犯错的概率大概就低了？

13. 好的商业模式的很简单，就是利润和净现金流一直都是杠杠的，而且竞争对手哪怕很长的时间里也很难抢。你可以自己想想、谁的生意是很难抢的？然后再想想为什么？

香帅：中国熟经济期，个人财富怎么抉择？

整个深圳今年也比较困难。老板今年也过得挺不容易的，熬过了疫情、等来了春天，结果物流不行了；物流好不容易解决了，大宗商品又涨价了；涨价了以后，又碰到电荒了。

买了房子的百花小区，下降了20%。

听说看今年只有做核酸、做集装箱的很不错。商场也垮了。为什么呢？原来商场就靠餐饮和亲子两个活动，亲子主要是搞教培，教培没了，餐饮也不行了。所以，我老家长沙已经是40%多的商场空置率了。

什么叫熟经济？叫外人看到风韵，自己感到焦虑。

为什么从今年年初开始，大家都有一种深刻的感受。你去问年轻人，说“你对国家命运有信心吗？”，“非常有信心，对国家命运前途感到非常有信心”，但是一说到个人的时候，就有点焦虑，有点不知所措，就是这个原因。你知道有一个未来是星辰大海，但是你知道现在的姿势到不了星辰大海，怎么办？

这就是熟经济期的迷惘，外人看到风韵，自己感到焦虑。

2012年中国发生了一件非常重要的事情，叫做工业化已经完成了。当时大家不知道，但是你回头想，你看我们的什么手表、电视机、冰箱那些东西，在那个阶段已经都很成熟、非常便宜了，质量很好，而且已经在全球市场上变得越来越有竞争力。2012年之前，Made in China是一个廉价物品的代名字，2012年之后，好多手机这种高端的电子消费品，地位越来越重要。

所以，张斌老师率先提出了2012年中国完成了工业化。完成工业化的一个标志是什么呢？从制造到服务。大家要记住这个词，待会我们会讲，它为什么会对后面的经济起到了特别决定性的作用。

另外一个老师就是徐远老师，他说，2012年到2013年还发生了一件事情，工业化完成了以后，叫从工业化到城市化。这个城市化其实应该叫大城市化。

把这两件事串起来，从工业化到城市化，从制造到服务，意味着从“修筑城市”到“建设城市”。

那服务业是什么？我一个人服务你一个人，你要我雇佣我，你成本多高？服务必须有人口密度，服务业发达的地方就必须是人口密度高的地方，这叫大城市化。

全球的规律都是这样，当从工业化结束以后，投资的总额刷地就下来，总需求下来了。

从制造到服务意味着“总需求总投资”动能减弱，制造业（固定资本累积快）- 服务业（人力资本累积速度比固定资本要快），教育培训，经验智慧来弥补。

搞平台也一样。平台本来是个好事，提高资源匹配效率。但是哪个地方利润高，资金就一窝蜂拥，所以把平台的业务做到了极致。

中央今年怎么说的，搞社区团购，这个事叫“鹭鸶腿上劈精肉”。你们想鹭鸶腿那啥腿，还割精肉。你有明明有很多事情可以干，你偏偏要去干这个。

这就是“轻熟期”。当一个人的成长停止，你又极度渴望成长的时候，使用生长素，甚至采取一些拔苗助长的方法。没有人能逃脱，国内外都不例外。其中，最为严重的内卷就是平台和金融。

全世界也发生了一件事情，马斯克取代贝索斯成为世界首富。马斯克是造火箭、造车的，贝索斯是消费互联网的典型代表。

这两件事情中间有没有联系呢？有联系，跟中国现在面临的情况有很深的联系，就是过去20年全球都是消费互联网的天下，但是消费互联网，和之前的科技创新进步有点类似、有点不一样。原来的科技创新，电灯也好，燃油机也好，它提高了生产率。互联网这次技术进步，它主要体现在信息，也就是体现在无形资产上面。到目前为止，消费互联网这一波，主要是在资源配置的效率提高上面。你说，有好处没有？有，但是平台拿走了很多，金融也是干了资源配置的活。

今年7月1号习近平总书记在建党100周年，说党的历史分为四个阶段。

第一个阶段大家都很熟悉了，1949年之前我们叫新民主主义革命。关键词是什么呢？是革命，我们目标是建立新中国的。

1950年到1976年，这是什么时代？这叫社会主义革命和建设新时期。这个时代关键词，是社会主义。革命是目标，建设是手段。

1978年到2012年，叫改革开放与社会主义现代化建设时期，这是习大大的原话。这里面什么关键词呢？大家要注意，改革开放和现代化。现代化是目标，改革开放是手段。

我们基本已经完成，所以2012年2013年开始到现在我们叫做新时代。

为什么要选2012年？因为我们完成了工业化，所以新时代就是从2012年开始的，只是身在历史当中我们不知道而已。这个时候你就要再考虑了，这个时代核心目标是什么？

你看党的目标一直是非常清晰的，我们每个时期的所有的手段都是围绕着这个关键目标来展开的。比如现代化的时候，我们就是改革开放，所以大家要非常注意新时代的关键词是什么，民族复兴。这个词不是民族崛起，是民族复兴，所以我们未来的一切手段都是要围绕着这个民族复兴来展开来实现的。

你要想一下中国共产党走过的历程，2013年党的十八大召开的时候，我曾经用过一个词语，叫世俗理性。什么叫世俗理性？你要翻得通俗一点，就是实事求是。实事求是是什么意思呢？就是从基本事实出发，用现代时髦的语言说就是迭代，去更新，小步迭代试错。

比如我们当年从打土豪分田地开始，那是当时的时代背景，它是一种世俗理性。后来的实践检验真理，经济基础变了，政策导向奋斗目标也就变了。

从2012年开始，党就已经确立了这个目标，但民族复兴这个目标是到十九大才提出来，也就是他们经历了五年的时期去考虑，我们大概已经知道我们进入新阶段，不知道这个阶段是什么，也在试错，然后才把民族复兴这个目标给提出来了。

所以到2018年十九大的时候，党已经很清楚了，是党已经正视了中国已经进入成年期这件事情。所以大家都说新时代，其实严格要讲就是等十八大开完的时候，2018年这件事情已经很清楚了，就是中国共产党已经知道中国经济要成为一个成年体，也就是进入了轻熟期了。

进入轻熟期、成年期是什么意思呢？责任与原则。其实就是比如说小时候都很任性，长大了你就得克制，而且小时候你犯个错，16岁以下你打个人干个坏事还不受惩罚，成年人你就要承担责任。

还有，年轻的时候一人吃饱，全家不误；中年的时候是上有老下有小。其实你看中国，中国经济现在就是这种情况，老龄化严重，原来我们的平均年龄是20多岁，现在38岁，同学们，38岁是什么年龄，坐在这38岁的同学都有体感吧，爸妈老了，儿子要养。这就是中国经济面临的状况，你说自己在壮年，当然在壮年，但是也是一口气吊的。

这时候有两种选择，第一种是躺倒，不干了，就这样子了；还有一种就是我还得拼一把。十八大时候我们定的目标还得拼，还得拼一把，那么就是你就要按照成年人的规则来行事。

特别是我们深圳的人应该特别有体感，为什么呢？这里坐着很多老板，我知道你们应该对野蛮生长这件事情是特别有体感的。我一个哥们就深圳的，跟我说，唉，他说我对现在这个时代感受挺复杂的，他一方面觉得也挺好，不用喝那么多酒，不用天天去求人办事，但是现在也感觉原来吧啥事都能摆平，他现在好多事摆不平。

然后2013年的反腐，大家应该都有很强的体感，就是之前你办事和现在办事是两种不同的风格，也就是从野蛮生长走向有序生长的年代。

我在书里面当时写到平台经济，我说从纵马由缰的狩猎时代转向田耕时代，你纵出去的马缰绳子得勒一勒了，就是你挥出去的长矛得收一收了，就这么简单的事情。这是一个成年人的修养，你小时候犯错没有事，十几岁犯个错可以从头再来。35岁、38岁的人犯错，不是说不能，成本很高，几率更小，这就是我们面对的一种情况。

“民生的”、“民族的”它就成为一个这个时代非常强的主旋律。

包括房地产也是这样。房地产是怎么变的？你原来是逆周期调控工具，但是后来你影响到民生了，2016年就变了，逆周期就变成被调控的这么一个工具。

教培行业你看小规模的时候没事儿，但教学行业你资本运用下来以后，你开始影响到就普通家庭，当普通家庭要拿出30%的收入去培养孩子的时候，这事就变味了。

所以现在政策就是，影响到民族复兴的事儿，没有一个不是大事儿，那什么叫民族复兴？“民族的”、“民生的”才是大事儿。除了这两点以外，没有大事儿，这就是我们这个时代的一个最新的角色。

去年的报告，我用了一个关键词，我说美国全世界叫“消失的中产”，数字化和金融深化，导致了整个中间层消逝，就是变成了有钱和没钱的就这两个阶层，这个K型的分化，而且2020年又加剧了这个分化。

现在就是变成了从消失的中产到社会主义成为普遍共识，这是美国社会在发生的事情。美国社会当然也代表，欧洲更加早，要激进化一些。

所以这几件事情，你说这些就是均贫富吗？

其实不是，与其说他们是对均贫富的诉求，你不如说他们是对高增长的失望，是全球增长停滞的这么情况下的一个失望的情绪。所以这就导致了，这个局全球都要破。怎么破呢，这就是我们的数字平台垄断在这个里面变成了矛和盾的这么一个统一的结合体。

平台即市场。而市场是什么？市场本身就是资源，干资源匹配的活。那平台现在就变了，变成了资源匹配的管理者，平台企业充当了市场的管理者，这就带来了一个很大的问题，就是权力问题，任何社会都是要解决两种权力问题。

第一种权力我们把它叫做数字公共权力。

因为市场是公共产品，市场是属于大家的，属于你属于我的，现在实际上说，有公共权力维护和制定市场秩序的，是不是管理者，是不是具有权力？

因为平台即市场，平台掌握着这个数字市场的资源配置能力，我们把它叫做什么？公共权力。什么叫公共权力？想一想，这个世界上有哪一种权力能够一夜之间灭了500个小商户，连影子都不留，连灰都不留，谁有？亚马逊有，什么冤案没得申诉。这就是数字公共权力。

当这个市场越来越大的时候，它就变成了一种掌握了公共权力、输出秩序、收税的生意，这都是进入到公共权力的领域。大家现在对这一块强调得很少，但这是更根本的问题。

还有一块被大家强调得更多的就是数字资产。大家都知道大数据牛是吧？我们国家、欧洲、美国都说这是生产要素，既然是一个生产要素，那谁掌握生产要素，不就掌握了这个时代的资产吗？大数据资产，现在谁也说不清这个数字资产是谁的，但是实际上就是平台拿到了这个数字资产。这就好像他出生的时候，就出生在矿山边上，他就说这就是我家的了，反正没主。

数据产权，现在大伙就开始闹了。政府说，你不能拿。个人说，我们也有份。现在到底是谁的讲不太清楚，但是目前实际上就是平台掌握的。当然他掌握有他掌握的好处，因为如果他不掌握，可能平台又掌握这么大数据，这里面都有很多悖论。

真实的市场是有场域方（收场租）、规则方（收管理费）、交易方三方构成的，所有平台都扮演了场域方、规则方角色，还有很多同时扮演了三方角色。

现在平台手里握着两种权力，一种是数字公共权力，一种是数字资产的产权。

那么这两种权力一配合以后，这就导致了一个什么呢？

原来，相对来讲在线下的物理世界里面这种公共权力介入，是他们毕竟是数字公共权力介入很少，但是从2012年又是新时代，2012年2013年以后什么事情？

移动互联网把整个世界都互联互通了，数字世界和线下世界为什么？

那是就是渗透得越来越深，那就意味着什么？

数字公共权力已经侵入到线下的公共权力，数字资产产权已经到了现实的资产权里面来了，就发生冲突了，实际上这就变成一个人。

“民族的”和“民生的”才是这个时代的主旋律。一个人要有一点自知之明，就是我们不要把平台的光芒，当作自己的光芒。你想要上去的时候，你要知道时代的大势在哪里。当然，我承认有孤胆英雄逆潮而上也能做得很好，但是我相信包括我在内的大部分人，是顺着潮水的方向才能够走到尽头。

所以熟经济也可以有少年气。少年气是什么意思？就是不抱怨，也不放弃，这就是我想对我们在座的人，对我们这个时代所说的。

中国把经济重心放在南边，以长三角、珠三角为核心，这是一个既定的方针。因为这里有很好的制造业基础，然后以制造业为基础发展服务业，冲核心城市圈、都市圈的既定策略不会改变。这是选城的时候，所以我就说向南。这些逻辑都不会变，这是在前两年的《香帅·中国财富报告》里我一再跟你强调过的。

挑行，是不是我不能搞夕阳行业？

我给你举两个例子，你说火电是不是夕阳行业？挺像夕阳行业吧，这都已经被骂了多少年了，包括煤炭。但是就这两年，这两年做火电和做煤炭的，大概一年挣了七八年，甚至九十年的钱。

其实真的没有夕阳的行业，只有夕阳的企业，任何时候都能找到机会。

我前两天还去参观了一家企业，大家可能都知道，叫波司登。我买了一件波司登的羽绒衣。你们绝对看不出那是一件羽绒衣，长得跟Burberry的风衣一模一样。那个羽绒服今年得了大奖，特别暖和，因为深圳太热，穿不来，可以在北京穿，它是羽绒的，但是是请的Burberry的设计师来做的。你外面完全看不出来，很薄，所以不要看那么一点点，它实际对工艺要求很高。你要把羽绒压得很平整，这是很难的，把它压得又薄又轻，然后看不出外面的那种缝线，对工艺的要求很高。但也不便宜，这么一件羽绒衣五千元，但是一件看着像风衣的羽绒服，对于要温度又要风度的女生和男生来说这都是福利。你说服装这种行业，算啥新行业？不算吧。

所以其实就是任何一个行业，别人老跟我说专精特新，其实技术改造不是天上掉下来的，而是地上长出来的，是你一点点的技术积累。

我其实特别想对做平台经济的人说，平台就是未来的组织形态。如果说企业是工业时代最重要的社会组织，那么平台就是这个世纪未来最重要的社会组织形态。你要知道，社会组织形态这个词很重，它不仅仅意味着经济分配关系，它还意味着社会权力，然后尤其你是社会组织的话，你还承担着社会责任，所以这就要求平台的经营者和创造者确实要有初心，我把它称为“向阳而生”，也是“向南”、“向阳而生”的意思。